讀了年報後，發現香港建設是一間以香港為基地在內地投資的物業開發商，兼有再生能源公司的權益。每股權益$21，而市價是$5，折讓真的很大。不過，深入一點把幾年的數字來看，發現了原來這是一支會不斷供股的股，而且供的價錢一般比市價折讓很多，CEO黃剛積極參與，持股由2009年的41%升到2016年的65%。從以下可以看到每股權益一直跌，行使權的行使價也對每股權益有大折讓(由於太多，有遺留的話請見諒。這裡沒有列到一些share options，它們的行使價也是大大的低於每股權益)：
(留意一點，2016年公司做了一次25合1)
P.S. 有人說，香港建設在2017年會開始派息，一切就會好了，價值得到釋放了。我的意見是，公司曾經派過息(好像當時的派息率也是1-2%)，甚至回購，而結果是甚麼，上面的那毎個表已經很清楚，可能，this time is different，祝君好運:
2011 股息 $0.2
2012 股息 $0.2
2009 回購 5,115,000
2010 回購 2,000,000
香港建設年報
後記：市場先生出文回應(當然我也有留言:))
如果不退隱，其實可以繼續賺，算是有良心的了。
回覆刪除190很難看懂的，折讓大已反映了你提到的財技問題了。近來這類股都受到市場追捧，也可說是時勢造英雄。
要用供股這些財技，仲要用得好密吓。令人聯想到"中金挑選66只疑似老千股"這條新聞。
回覆刪除簡單來說，14年開始街市先生的網誌已被有心人收購，之后就不停推介老千股，現在連法國先生都一擔擔。
回覆刪除慘得過有人buy，難得人地將自己D『寶物』公諸同好，師兄你就唔好阻人發達啦。事不關己，高高掛起，心裡清楚就算:)
刪除簡單的分析已看出問題,可見這兩個BLOGGER不是疏忽,似是有意。
回覆刪除多謝提醒, 作為小股民都係走左先
回覆刪除元祖級的扯旗哥呢？佢開發二三四五線股市場，推股後大升，網民稱之為扯旗哥效應。
回覆刪除有一個辦法，就是開blog發文，然後只告訴讀者2016年時公司有幾多幾多資產，租金有幾多幾多，然後說這支股是多麼多麼的「抵」，引大家去買，令到「價值回歸」，那到時就「急流勇退」，賺一筆。
回覆刪除笑左, 呢個應係新版價值回歸法
請你收聲,你什麼都不懂,你只識露鳥去吸引男性
回覆刪除說得有道理，那個市場先生，一回又說什麼鎮倉之寶，一回又說收筆(但後來又再寫)，感覺他是在賣關子，都是想人家覺得他和他的股票很有價值!
回覆刪除其實都是偽價值，偽君子!
rubbish
刪除//有一個辦法，就是開blog發文，然後只告訴讀者2016年時公司有幾多幾多資產，租金有幾多幾多，然後說這支股是多麼多麼的「抵」，引大家去買，令到「價值回歸」，那到時就「急流勇退」，賺一筆。//
回覆刪除你講呢d野前有冇事實根據，定係鳩吹？而家你講到出晒腸，想屈鳩人做馬，有証有據唔怕post出黎喎，唔好好似689咁講咩外部勢力亂港然後問佢拎証據就鳩縮喎。定係你好似小學生咁，side鳩人然後覺得自己好威？唔會咁低能呀？
回覆刪除1. [說得有道理，那個市場先生，一回又說什麼鎮倉之寶，一回又說收筆(但後來又再寫)，感覺他是在賣關子，都是想人家覺得他和他的股票很有價值! 其實都是偽價值，偽君子!]
請不要偏見地亂攻擊, 請注意市場先生說會在6月1日收筆!
"完成這個班之後, 我會在6月1日開始告別BLOG壇."
http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2017/04/blog.html
2. [簡單來說，14年開始街市先生的網誌已被有心人收購，之后就不停推介老千股，現在連法國先生都一擔擔。]
我已經參與了"街市先生"的博客很多討論, 不覺得"14年開始, 街市先生的網誌已被有心人收購!"
3. 我是積極討論購買"不少大v所謂老千股票"的發起人, 例如28，138, 160，216，222，224，373，383，385，497, 1125等。
我非常高興得到市場先生的一些認可(例如28, 160, 222, 224, 216, 373, 385, 497, 1125)。
4. 他提到的鎮倉之寶建業實業216目前是我的第四大持股, 由於股價快速上漲, 剛剛升了一級。 從資產淨值數字來看, 我甚至幻想"216十年見十蚊", 可能有超過一半機會(60~70%?)實現!?
好股也好, 老千股也好, 我早些時候提到"同一系列的385更是我的第二大持股"。
5. 投資風險自負, 輸贏只能用時間來驗證。
6. 我歡迎各種不同意見甚至尖銳的批評, 用於擴大我的視野!
我最近在研究216，看見你的幾處留言，可能以後有交流機會 :)
刪除歡迎
刪除Louis, 問個216財報"物業之詳細資料"問題，在2014，建業實業對很多屬於漢國的物業的應佔權益由2013年的100%變成67.90%, 那是甚麼原因？是因為公司的一些transactions還是會計上的條例有改?
刪除字眼的問題(應佔), 有些混亂, 會建議改善:
刪除建業實際持有漢國的68.03％權益, 因此漢國現在佔100％權益的物業, 建業實際佔那些項目的68.03％權益。
二零一二年三月三十一日年報(第137頁)
本集團應佔權益 100%
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0726/LTN20120726283_C.pdf
二零一三年三月三十一年報(第144頁)
本集團權益 100%
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0729/LTN20130729380_C.pdf
二零一四年三月三十一年報(第142頁)
本集團應佔權益 67.9%
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0728/LTN20140728603_C.pdf
同意, thanks
刪除Student says :
刪除Peace = Healthy = Rich
Work hard and best wishes to all of you.