對中概股投降

前幾日，Covid Omicron正式被命名和受重視，組合大跌，槓杆去到1.9x，決定$132出清阿里巴巴正股，虧43%。阿里佔組合超過一半，所以超痛。還剩一些$200的short puts等接貨，佔組合30%左右(主要是因為組合淨值跌太多...)。槓杆降到1.35x。

今天，Didi從紐交所的退市工作，中概股大跌，我決定忍痛出清部份百度，所有拼多多和貝殻找房的正股，虧超過40%。佔組合20%左右，所以也相當痛。還剩一些$100的PDD和$40 BEKE short puts等接貨，共佔組合6%。

唯一生還的是上個月$82.5出清的JD，賺26%，佔組合3%左右。

現在槓杆降到1.2x。

這一年把組合轉去中概股是最大的錯誤，組合虧了50%以上。中國政府對市場強烈的干預，原先我以為是為人民着想，整理亂象，中概如阿里巴巴的基本面除了增長減弱外不會變化很大，但綜合幾件事: 1) 數碼人民幣出台+對支付寶/微信支付的監管，2) 䜋責富途跨境資本輪出，3)拘捕周焯華，動搖澳門賭業，4) 強制要求滴滴退市，我認為中國是要下一盤大棋...不但要清理所有灰色地帶上的經濟，在開放的路上還要開倒車，將資本鎖在國內，收割公司創新的成果，將權力穩穩地拿在手上，加強策劃經濟。VIEs (Variable-interest entities)是公然繞過中國禁止外國資本進入限制的领域的公司，有很大機會會給中國政府「整理」。政府嘴裡說歡迎外國資本，但行動上相反。美國SEC對中概股強列執行核數的規條，正好幫中國政府把中國公司拉回本土上市，中概股大規模在美國退市的概率增加了不少。

錯判國策，只好忍痛割肉。