網誌「好奇投資」的開張致辭

我本身的興趣是投資，而投資產品主要是股票。因為各種原因，投資的股票都是在美國上市的公司，或是ADR。本來這個網誌是想以後有時間研究香港上市公司時才開的，但現在想有個地方記錄一下自己的投資心態，忍不住就開始了。

我是屬於那種看公司未來的價值投資，即看公司在未來日子製造的價值，而較少注重公司現在資產負債表上有甚麼價值。這種投資方法較不易踩地雷，持有的公司也「見得下人」，可以較懶的去打理，而且少賣出，省回資本增值稅。

由於我有full-time job的關係，個股研究沒有做得很深，大部份的投資都是先看分別人分析，然後看公司最近的季報，earning call transcripts，看一看年報，做估值。既然不能對個別股票做太多的研究，信心不會太大，所以投資得算是比較分散。

一直以來都沒有時間把資料整理好做一份見得人的研報，但最近心血來潮開始用英文寫研究，方便遲些跟外國人交流。由於那個網誌用的是自己真實身份，所以不方便在這裡分享。我現在開始了嘗試寫書，大概會在半年至一年後完成，到時有機會再在這裡連同那個網誌一起公開。

至於這個「好奇投資」網誌，在短期來看主要是記錄一下自己的持股，間中說一下個別股票的買入或賣出原因，也會寫一下自己犯了甚麼錯誤。網誌的更新不會很頻密，也不會追蹤交易，算是隨筆那種。雖然我對價值投資有頗多的心得，但投資知識其實是一環接一環，以網誌形式分開一篇一篇寫的話很易誤導人，或意思不完整，所以這個網誌暫時不會寫價值投資的大道理，反而更多的是記錄一些實際操作上的問題。價值投資的知識其實在書本上都可以自學到，而我也傾向以後用寫書的形式去分享。

另外，我做了一個Q&A頁面，放一些有機會對其他人有幫助的訊息，讀者可以看看。

為甚麼這個網誌叫「好奇投資」呢？如果有讀過Poor Charlie's Almanack或網上看過Charlie Munger的二十五種認知偏差(25 cognitive biases)，會知道Charlie Munger覺得人在做投資時心理上會有很多偏差。奇怪的是在他描述第六種偏差—好奇心—的時候，並沒有說這個「偏差」有甚麼壞處，反而說好奇心可以用來克服其他的偏差。回看我的人生，確實覺得自己比其他人有更多的好奇心，而因為這顆好奇心，看事物時往往多了一些別人沒有的想法。在投資上，好奇心使我更積極的去看一些不合理的地方，或會多想一些大家認同的地方有沒有潛在問題。我不認為自己的看法都是正確，但產生更多的看法，對事情的真相是百利而無一害。有好奇心才看得真，價值投資很多時都要抽離大眾的意見，所以我相信好奇心在價值投資的路上，有舉足輕重的分量。