成本大概$7，跌到$4-$5時大量加倉，到兩塊多時止蝕離場，確實慘痛。
JMF是一支用leverage買midstream MLPs的close-end fund。那些MLPs主要是持有輸油管道，和客人簽的約主要都是take-or-pay，即無論客人用不用，也要付錢，所以除非近日的油價大跌令客人破產，不然那些MLPs的現金流是沒有大問題的。
當然，問題是這支close-end fund用了leverage。當淨資產每股$7, 債務$3是，debt/asset = 30%，感覺不多，但當油價動盪使淨資產跌到$4時, debt/asset = 50%。我不知道這支close-end fund在這幾天的操作怎樣，但如果是賣股還債的話，那就返身無期，如果死守不還的話，leverage會越來越高(我估計是前者，因為那樣操作可以保証基金可以一直運作下去)。我不知道沙地阿拉伯和俄羅斯會在油價上的戰役如何結束，但我在JMF的投資上，忘了close-end fund本身槓杆的大問題，是一個嚴重失誤，決定離場。這筆投資帶給了我淨資產20-30%無可逆轉的虧蝕，以後要以此為鑑，不投資用leverage的close-end funds.
